掌舵三部曲(全3冊)

2 考慮再三,杜林祥決定中止上市

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緯通的全球路演正式登場。

路演開始的具體日期,還是香港與河州的兩位風水大師一起選定的。當天,杜林祥率領緯通一眾高管奔赴香港,異常高調地出現在國際投資者麵前。在接下來為期十二天的路演之旅中,緯通的團隊還將先後前往蘇黎世、法蘭克福、倫敦、紐約、洛杉磯、新加坡等數座國際金融重鎮,與投資者進行溝通互動。

路演,被稱為上市前的最後一裏路。通過路演途中的推介會,企業向投資者就公司的業績、產品、發展方向等做詳細介紹,充分闡述擬上市公司的投資價值,讓準投資者們深入了解具體情況,並回答機構投資者關心的問題。此外,路演也是各路投資者申購股份的時候。投資者申購的積極性越踴躍,申購價格越高,這家公司未來的前景就越被人看好。

路演的主角自然是擬上市企業,而具體的操盤手,則是投行。投行作為上市公司的保薦機構,在上市過程中最重要的工作,就是確定發行股票的價格區間,然後通過路演等方式將股票向客戶推銷。

全球各家投行其實大同小異。一般說來,為了成功上市,投行內部會有四個部門參與進來分工協作,分別是投行部、定價部、銷售部、研究部。投行部主要聯合律師、會計師等對企業進行盡職調查,審查企業在合規性方麵是否達到監管部門及交易所的法定要求,以及起草招股說明書;定價部對企業進行估值,確定股票發行價的區間;銷售部將企業的股票推銷給基金等投資者客戶;研究部就企業股票價值撰寫股票評級研究報告,供股票購買者參考。

位於全球各地的投資者,對於上市公司未必十分熟悉,但與專職從事股票承銷業務的投行卻是長期合作的關係。路演過程中,投行會將所有投資者在各個價位上的申購量進行累計計算,得出一係列在不同價格上的總申購量,然後與企業商議一個確定的發行價。最後,報價在發行價以上的認購者,都獲得認購資格,而對於入圍者的股票分配數量,則完全由投行自主決定。