现在我们已经确定了要买基金，而且要买被动型指数基金。下一步，就是开始买了。
不管是选择银行的购买渠道，还是支付宝等网络平台的购买渠道，即使我们已经选择好了基金类型，一筛选还是会出现许多各个基金公司推出的同类型基金。那么，到底买哪一只呢？
我们之前说过要买主流、大的基金公司的，但是大的基金公司也很多。如何进行筛选？
首先，我们可以先看一下收益排名。现在各类平台上，基本上都可以看到每一只基金过去特定时期的收益曲线，我们可以把时间拉长，看一下过去半年、一年甚至三年的收益情况。
这个时候，你对这只基金的收益率有了一定了解，但是这个收益率是高是低呢？一般情况下，每个基金的收益曲线图，都会跟大盘同期涨跌进行比较，你可以看看基金是不是在各个时间段内都能持续跑赢大盘，特别是在大盘下跌的时候，这只基金是比大盘跌得更狠，还是跌得更少一些。
哪怕这只基金平时表现都跑赢大盘，如果大盘下跌，这只基金跌得更惨，那只能说明这只基金风险比较高，而不是收益相对更好。作为咱们保守型投资者，除了希望基金能够持续跑赢大盘外，也希望在大盘下跌的时候，这只基金能够跌得少一些，平抑一下风险。
选基金还有一个重要因素就是要看长期回报，而不仅仅是短期的回报。绝大部分投资者在挑选基金的时候会参考几个非常简单的指标，比如过去一年该基金的回报。如果一个基金经理告诉你，他过去一年赚取的回报在80%以上，绝大部分投资者都认为这个基金很厉害，我愿意购买这个基金。如果一个基金过去一年是亏损的，那么很多投资者都不愿意购买。但是，恰恰有很多研究表明，我们通过基金短期业绩的方式挑选基金是错误的，这是我们金融小白犯的最普遍的错误之一。
其中原因是什么呢？因为很多时候，一个基金经理回报好，可能是因为水平高，也可能是运气好。我们知道运气女神来得快，去得也快。基金经理可能过去一年运气好，赚了50%以上。但当运气女神离开的时候，投资者收到的回报就完全不同了。
关于这个问题，巴菲特曾经举过一个例子：假设有1000只大猩猩参加翻硬币大赛。我们设定每次翻到正面的猩猩留下，而翻到反面的猩猩则被淘汰掉。根据统计概率我们知道，第一轮过后，会有500只猩猩被淘汰掉。第二轮过后，又有250只猩猩被淘汰掉。按照这个逻辑，如果连续翻十轮硬币，到最后会有差不多10只猩猩还留在游戏当中。这10只猩猩在翻硬币大赛中连续翻了十次正面，因此很多人会觉得它们非常了不起，他们都是拥有高智商的天才猩猩。于是这些猩猩就成了大明星，受到各大媒体的追捧。
巴菲特用这个例子就是想告诉我们，如果基金经理的基数够大的话，运气在这个基金经理的回报业绩里起到很大的作用。从外人的角度来看，我们很难区分这些经理是真的有水平，还是只是碰巧翻到十次硬币的大猩猩而已。由于该原因的存在，只有靠更长期的业绩，才能找到不是受运气左右的、好的基金经理。
长期的走势比对过之后，基本上就可以了解这只基金的风格和回报了，可以判定这只基金是不是符合自己的预期。但是，符合预期的基金毕竟未必只有一只，我们的目标是找出符合预期的基金中表现最好的那只，那么我们就需要把不同的基金拿到一起来对比，好在现在很多平台都可以直接进行对比，省去了很多麻烦。
不过，在基金之间对比的时候，必须时刻记住：不同类型的基金，对比没有意义。如果我们拿一只股票型基金跟货币型基金对比，很明显正常情况下股票型基金的收益要高于货币型基金，这能说明这只基金更好吗？不能，因为只要股市健康良好发展，股票型基金就应该比货币型基金收益高，哪怕是股票基金中表现比较差的，也不例外。但是如果股市出现大跌，股票型基金的表现可能还不如货币型基金，那说明这只股票型基金不好吗？同样未必。
所以，通过上述筛选方法，我们可以选出几只符合自己风险偏好、符合自己心理预期的基金出来，这时候该怎么开始投资呢？
首先，不要设立唯一标的。不要筛选之后，只留下一只或者两只基金，把所有资金都投入到这一两只基金之中。
为什么？因为从分散风险的角度，哪怕我们已经认定某一两只基金比较优秀，但是实际上各个基金之间在不同时期、不同状况下表现各异，未必是完全的优劣。如果多选几只基金，分散投资，一是可以防止自己判断失误；二是可以在不同状况下，避免单一基金收益的大幅波动，平抑一下风险。
另外，从基金组合的角度，也不应该只选择一类基金进行投资，正如我们学过的资产组合理论，通过不同风险的资产组合，可以在确定风险下获得更大收益，或者在确定收益下降低风险，基金组合也是如此。
我们应该根据自己的风险承受能力，在货币型基金、指数型基金、指数增强型基金、混合型基金，甚至股票型基金中进行组合，先根据风险承受确定每一类基金的比例，然后每一类再选择同类中表现比较优秀的几只基金，甚至有的还可以配置一些投资海外市场的基金，以更大范围内平抑风险获得更大收益。
其次，在资金入市节奏上要逐步进入。除了认准的基金，第一笔可以适当金额大一些之外，一般不建议一股脑地把所有资金都投入进去。
为什么？因为自己选择的基金，都是基于前期业绩的枯燥数字，认知是很简单的。只有通过自己购买后，长期跟踪它的走势，才能有比较深刻的认知，才能知道是不是符合自己的投资预期。
那么，最好的方式，就是逐步进入，先投入一小部分资金，跟踪它的走势，与当天的大盘、其他基金走势进行比较。一段时期后，基本上就可以有一个准确的结论：这只基金是不是符合我当初购买时候的预期？是的话，可以再继续加仓；不是的话，果断更换。
通过这种持续跟踪、逐步操作，可以慢慢形成固定下来的基金组合。剩下的工作就是继续跟踪大盘，持续优化了。
为什么还要继续跟踪大盘呢？一是可以锻炼自己的投资敏感度，发现更好的投资产品；二是可以持续验证自己的观点，修正、优化自己的投资理念；三是在发生大的局势变化时，及时改变自己的投资方式。
我们为什么说发生大的局势变化时要更改投资方式呢？因为，市场的细微变化，对大的局势不构成影响，我们就没有必要更改投资逻辑。但是遇到剧烈、长期的市场变动，如果我们没有及时做出调整，很可能就会被系统性的风险所影响，带来大的损失。
比如，在2008年金融危机中，如果我们看到市场发生了整体性的巨大风险，明白大盘指数也将遭受巨大下挫，就应该抓紧把指数基金调整到货币型基金中去。
再比如，2020年疫情后，各国为了拯救经济开始大放水，这时候利率持续走低，很多国家实施零利率或者说实际上的“零利率”，这时候我们就应该明白，与利率挂钩的债券型基金收益将受到影响，而与利率负相关的股票型基金收益将因此提高，所以我们就应该适当调整股票型基金的占比，降低债券型基金的占比。
而到了2021年春节后，随着疫情缓解，经济复苏，升息预期不断增加，这时候也需要及时改变自己基金组合中股票型和债券型的占比。
稳定了投资基金的组合，还需要根据自己的现金流持续投入，这时候，我们就进入了一个重要的概念：定投。
基金定投（automatic investment plan，AIP）是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间（如每月8日）以固定的金额（如500元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。
定投有什么好处呢？
一是不需要判断入场时机。基金定投有“懒人理财”之称，价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”相比定投，一次性投资收益可能很高，但风险也很大。如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷，由于规避了投资者对进场时机主观判断的影响，定投方式与股票投资或基金单笔投资追高杀跌相比，风险明显降低。
二是平抑成本。它有自动逢低加码、逢高减码的功能，无论市场价格如何变化，总能获得一个比较低的平均成本，因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。
三是简单方便。大部分的上班族薪资所得在扣除日常生活开销后，所剩余的金额往往不多，小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于上班族大多无法时常亲自于营业时间内抽空办理申购手续，因此设定于指定账户中自动扣款的定期定额投资，对上班族来说是最省时省事的方式。
基金定投，会获得更大的投资回报吗？
是的。
投资盈利的基本路径就是低买高卖，最理想的当然是从最低点买入，最高点卖出，以获得最大的盈利。
但现实是，我们都没有识别预测最低点和最高点的能力，我们做不到以最低的价格买，以最高的价格卖。
于是，我们可以改变思路，退而求其次，以相对低的价格买入，以相对高的价格卖出，这就相当于放宽路径。现在问题的关键是怎么去放宽路径呢？就是利用成本平均法，在价格下跌的时候分批买入以摊低成本，成本低了，收益自然也就高了。
这就是定投最神奇的地方——下跌时赚份额、上涨时赚收益。
基金定投一般采取定期定额的方式，所以在市场波动时，定额资金所能买到的基金份额是负相关的。比如，基金不断下跌的过程中，每一期购买相同的金额也就意味着每一期购入的份额在增加，每一份份额的平均成本因此也被摊平，变得更低；当市场进入上升通道后，所能购买的份额降低，因此对成本的拉升效果也变得更低，通过如此反复，则平均成本比按照份额购买能够明显降低。
这就意味着，当市场发生波动时，基金收益会因为成本的变化而变化。当市场下滑时，基金价格降低的同时成本也降低，收益因此下降的力度也会减弱；当市场恢复上涨，基金价格提高，这时候成本由于已经摊平，等于是从更低的区间逐步提升，所以可以更快地实现盈利。
举个例子，当基金价格从1元降到0.8元、0.5元、0.4元，再升回1元的过程中，对于一次性投入的基金投资来说，账面是平的，不亏不赚。但是对于定投的投资方式来说，通过0.8元时的定投，成本已经降低，这时候已经是盈利状态了，将这一过程用图形表达出来即是“微笑曲线”。
基金定投微笑曲线是一个先下跌后回升的过程，而在这个过程中形成一条U形的投资曲线，这是一个先苦后甜的过程，其实也是一件值得微笑的事情，所以定投的投资者都喜欢叫它“微笑曲线”。
当然，投资者需要满足几个条件，才能实现微笑曲线的结果。
一是坚持投资。许多投资者一看到市场下跌，投资亏损，就暂停或终止了定投，从而导致微笑曲线中断，最后亏损。
二是保持资金投入的持续和稳定。无论市场处于上涨还是下跌过程中，保持资金投放的稳定性。正常情况下，尽可能维持原有扣款金额即可。当然，最好的情况是下跌时加大扣款金额或投资次数，上涨时适当减少投资金额或减少扣款次数。
三是坚持投资逻辑和投资纪律。过于乐观及过于悲观均不可取，保持平常心最为关键。市场波动属正常现象，投资者需要做的就是相信自己的投资逻辑和遵守投资纪律，坚持往往意味着胜利。
现在我们已经明白，基金定投通过定期投入同等金额，实现在净值低的时候多购入份额，在净值高的时候少购入份额，通过长时间的投入，降低总的持有成本，并产生高于基准的超额利润。
但是，我们也要注意，定投并非完美无缺，弊病是没有考虑市场行情变化的因素，这对投资者获取收益会形成一定的局限。最近几年，随着自动化、智能化的发展，出现了基金定投的增强版——智能定投，通过在基金定投中加入智能成分，根据不同的市场环境，对定投金额进行相应幅度的调整，低位多投、高位少投，进一步摊薄成本，在跌宕起伏的股市中取得更加显著的收益。
智能定投根据什么来确定调整的幅度呢？
比较常见的是根据均线策略或者估值策略进行定投操作。
估值策略是指追踪指数估值状态不定期不定额买入基金的策略，即在指数处于低估值区间时自动买入基金，在基金处于非低估值区间时不买入，而在高位时也不买入，可以实现低位加仓、摊薄成本，控制风险。
我们投资基金很重要的一点就是看估值，同一支基金买的估值越低证明我们买的越便宜，盈收的成本更低。估值策略就是根据基金估值进行扣款，只在基金低估时操作，高估时不扣款，这种策略的好处是能够保证你买入所有指数基金的点位都在低估区，买得便宜，避免了高估买入的风险。对于一些低估时期较短的指数，如上证50、中证500，你得耐得住长时间不投的寂寞。
均线策略是指投资者根据证券市场的指数走势定期不定额买入，在高位少买入，在低位多买入。很多智能定投均线策略的扣款率介于60%~210%，也就是说，如果基金涨幅大，实际扣款最低为所设置定投金额的60%，假如定投金额为200，则实际扣款最低为120；如基金跌幅大，实际扣款最高为所设置定投金额的210%，定投金额为200的话，实际扣款额最高为420元。
大家在定投的过程中，随着自己风险承受能力的提高，以及闲置资金的灵活性提高，可以尝试一下智能定投。