丙辰中秋，欢饮达旦，大醉。作此篇，兼怀子由(132)。
明月几时有，把酒问青天。
不知天上宫阙，今夕是何年(133)。
我欲乘风归去，惟恐琼楼玉宇，高处不胜寒(135) 。
起舞弄清影，何似在人间(134) 。
转朱阁，低绮户，照无眠(137) 。
不应有恨，何事长向别时圆。
人有悲欢离合，月有阴晴圆缺，此事古难全。
但愿人长久，千里共婵娟(136) 。
明月生于何时？天上是否真的有仙宫玉苑？悠悠光阴，是谁在编载纪年？这三句话都十分玄妙，可以说是云思霞想，高高承接广大无边的境界。这首词起笔就像矫健的鹘（hú）鸟破空疾飞而下，这个词牌的曲调本来就高亢，经苏轼的巨椽之笔，更能压倒豪杰了。“琼楼玉宇”两句以越身居高位越危险来警醒自己，也是苏轼赠给弟弟苏辙这首词，希望他能在官场上“早退为戒”的意思，要知道天宫虽然美好，但毕竟不如隐迹在人间自由自在。词的下阕怀念弟弟苏辙，写明月尚且难以长久圆满，人的一生中又怎么能长久地相聚呢？旷达的人乐天知命，希望和弟弟共勉。这首词全篇就像云霄中的大鹏和天马，一片神行，令人料想不到，这正是苏轼擅长的。
明月生于何时？天上有无宫阙？甲子悠悠，谁为编纪？三者皆玄妙之语，可谓云思霞想，高接混茫。起笔如俊鹘破空疾下，此调本高抗之音，得公椽笔，压倒豪杰矣。“琼楼玉宇”二句，以高危自警，即其赠子由词“早退为戒”之意，上清虽好，不如戢（jí）影人间也。下阕怀子由，谓明月且难长满，何况浮生焉能长聚，达人安命，愿与弟共勉之。全篇若云鹏天马，一片神行，公之能事也。（俞陛云《词境浅说》）