2021年，股市行情整體向好，也帶動了一波基金行情，於是很多人的投資便開始轉向基金，基金的關注度與日俱增。而隨著參與的深入，問題也相繼出現，很多人都在抱怨：為什麽實際淨值比市場預測的估值低？為什麽收盤之前還是紅的，收盤之後變成綠色了？總結來說就是，基金在“偷吃”淨值。
基金估值是指根據公允價格計算基金資產和負債的價值，最終確定基金的資產淨值和份額淨值的過程。基金估值是根據季報的持倉來計算的，估算的數據並不代表實際淨值，隻是供市場買賣的一個參考。有時候會出現估值漲得多，而淨值漲得少的情況；有時則會出現估值是漲的，而淨值是跌的情況。
估算基金淨值主要是為了分析基金是否具有投資價值。一般來說，基金估值越高，泡沫越大，投資者承擔的風險越高；而如果基金估值低，則說明具備投資價值，獲利概率較大。
而基金淨值是將當前的基金總淨資產除以基金總份額後的所得，基金公司隻有在股票收盤後，以收盤價格為準，才能計算出準確的淨值，一般是在晚上八點才公布。因此，估值和淨值之間有預期和現實的差異，估值隻能作為投資參考，不能作為淨值。
了解了基金估值與淨值的概念之後，大家就會明白這裏所說的“偷吃”，指的其實就是基金估值與公布的實際淨值之間的差額。當這個差額較大時，大家就難免會產生一個想法：基金經理在場內吃掉了那一部分盈利。
那麽，到底為什麽會產生基金被偷淨值的現象，果真是被基金經理“偷吃”了嗎？下麵我就給大家分析一下這其中的原因。
1．調倉延遲
如上麵所說的，基金估值是根據基金公司上個季度報的股票持倉，並結合基金持倉股票所在板塊的指數，按照模型計算得出的，這裏麵有一個季度的時間差。如果基金經理對持倉進行調整，估值與淨值就會有差異，小調整產生小差異，大調整產生大差異。從這個角度來說，基金估值的確隻能作為參考，不能盲信。