博傻規則也叫最大的笨蛋規則，指的是投機行為的關鍵是判斷“有沒有比自己更大的笨蛋”，隻要自己不是最大的笨蛋，那麽自己就一定是贏家，隻是贏多贏少的問題。如果再沒有一個願意出更高價格的更大笨蛋來做你的“下家”，那麽你就成了最大的笨蛋。可以這樣說，任何一個投機者信奉的無非是“最大的笨蛋”規則。
這個規則是凱恩斯提出來的。凱恩斯為了日後能自由而專注地從事學術研究免受金錢的困擾，在1908到1914年間，他像“一架按小時出售經濟學的機器”一樣，什麽課都講：經濟學原理、貨幣理論、證券投資，等等。然而，僅靠賺課時費是積攢不了幾個錢的。於是，凱恩斯在1919年8月借了幾千英鎊做遠期外匯投機去了。僅4個月時間，他就淨賺一萬多英鎊，在當時相當於他講課10年的收入。就在他飄飄然之際，3個月之後，凱恩斯把賺到的利和借來的本金虧了個精光。賭徒往往有這樣的心理：要從賭桌上把輸掉的贏回來。7個月之後，凱恩斯又涉足棉花期貨交易，狂賭一通並大獲成功。受此刺激，他把期貨品種做了個遍。還嫌不過癮，就去炒股票。在十幾年的時間裏，他已賺得盆盈缽滿。到1937年他因病金盆洗手的時候，已經積攢起一生享用不完的巨額財富。凱恩斯總結自己的這段經曆，提出了最大的笨蛋規則。
凱恩斯提出：從100張照片中選擇你認為最漂亮的臉蛋，選中有獎。當然最終是由最高票數來決定哪張臉蛋最漂亮。你應該怎樣投票呢？正確的做法不是選自己真的認為漂亮的那張臉蛋，而是猜多數人會選誰就投她一票，哪怕她很醜。這就是說，投機行為應建立在對大眾心理的猜測之上。期貨和證券在某種程度上是一種投機行為或賭博行為。比如說，你不知道某個股票的真實價值，但為什麽你花20元去買走1股呢？因為你預期有人會花更高的價錢從你那兒把它買走。這就是凱恩斯所謂的“最大笨蛋”理論。
1593年，一位維也納的植物學教授到荷蘭的萊頓任教，他帶來了在土耳其栽培的一種荷蘭人沒有見過的植物—鬱金香。沒想到荷蘭人對它如癡如醉，於是教授認定可以大賺一筆，他的售價高到令荷蘭人鋌而走險，於是有人在一天深夜，偷走了教授帶來的全部鬱金香球莖，並以比教授的售價低得多的價格很快把球莖賣光。就這樣，鬱金香被種在了千家萬戶的荷蘭人的花園裏。後來，鬱金香受到花葉病的侵襲，病毒使花瓣生出一些反襯的彩色條或“火焰”。富有戲劇性的是，病鬱金香成了珍品，以至於以後鬱金香球莖越古怪價格越高。於是有人開始囤積病鬱金香，又有更多的人出高價從囤積者那兒買入並以更高的價格賣出。一個快速致富的神話開始流傳。貴族、農民、機修工、海員、仆人、煙囪清掃工、洗衣老婦等先後卷了進來，每一個被卷進來的人都相信，會有更大的笨蛋願出更高的價格從他(她)那兒買走鬱金香。1638年，最大的笨蛋出現了，持續了5年之久的鬱金香狂熱迎來了最悲慘的一幕，鬱金香球莖的價格跌到了隻有一隻洋蔥頭的售價。
不要把投機瘋狂看做是幾百年以前的人們的愚蠢，這世界的人們其實是瘋狂不斷，凱恩斯一定會在經濟學家死後必去的地方竊笑。所以，做事情前要好好想清楚，不要老以為後麵有個更大的笨蛋跟著你。投機也需要事先摸清形勢，好好分析，如果一味隻看到眼前的利益，而忽視了長遠的考慮，我們每個人都有可能成為那個最大的笨蛋。