1949年2月1日，《大公報》以《太平·建元輪互撞沉沒，近千旅客遭滅頂》為題報道：在1月27日深夜十一時三刻，吳淞口外又發生一起輪船互撞慘劇，太平、建元兩輪先後沉沒，近千人的旅客與船員，隻救起了38個人。其餘或有遇救，正在調查中。但恐大多已經罹難。這是僅次於江亞輪的大慘案……
該報還刊登了遇難者名單，並強調指出：“前遼寧主席徐箴全家均遇難。”
消息中提到的“江亞輪大慘案”，就發生在55天前，被人們稱之為“中國的泰坦尼克號”。
江亞輪原名興亞丸，是日本神戶製鋼播磨造船廠為東亞海運株式會社建造的客貨輪，1939年下水，長102.4米，寬15.3米，型深4.7米，總噸數3365噸，馬力2500匹，航速每小時12海裏，原設計可載客1186人。抗戰勝利後，由上海招商局接收，改名江亞輪， 並花重金加以裝修，船上有特等餐廳、休息室等，載客量也提升為2250人，載貨1500噸。無論外觀、設備，在當時堪稱精良。1946年5月23日，首航從上海到寧波的滬甬線，單程12個小時。到1948年11月，已經在滬甬線上往返近800次，是兩地旅客的首選船隻。
1948年12月3日16時整，江亞輪像往常一樣，從上海十六鋪碼頭啟碇，駛往寧波。18時45分，行至長江口之外橫沙西南的白龍港海麵水道，右舷後部突然發出一聲巨響，船體隨之發生劇烈震動，發電機受損，全船燈火頃刻熄滅。
爆炸處就在電報房附近，報務員被炸得屍肉橫飛，收發報機損毀，與外界聯絡中斷。
船頭駕駛艙內，求援汽笛僅僅響了一聲，就因為電力不繼變成了啞巴。
船艙內漆黑如墨，冰涼的海水嘩嘩湧入。男女老幼，驚惶萬狀，在慌亂中互相扯拉、拚搶，爭奪生路，一時間“駭叫悲啼，呼天搶地，如赴屠場，如臨末日。老弱婦孺，踐踏而死者甚多。”