1990年令人难忘，既动**不安又丰富精彩，方克冰的云创公司也有许多大动作。
这一年五月，他们和江苏省委及科委、计委、经委，共同在无锡举办了金融技术投资交易市场，这种以金融手段为主导，和技术结合起来注入企业，从而推进技术向商品转化的活动，在中国还是第一次。方克冰他们注意到苏南地区工业发展很快，迫切需要技术和资金，便把这一地区作为开拓新技术风险投资业务的重点区域之一。这一想法与当地政府不谋而合。八天的交易时间，有上千人次与会，前来洽谈的也有两百多家，他们从中选出五十多项先进技术和发明成果，资金需求总额为两亿人民币及三千万美金。交易会结束后，方克冰委派杨玉刚具体落实和签约，自己又转道去了浙江省，调查了那里的高技术发展情况，还参观了一些大学、工厂和科研单位。当地政府部门也有热切的合作愿望，收获挺大。
方克冰回到北京，正逢上海体改办的范副主任专程来联办拜访，田希云赶快请他过去。范副主任也不客气，双方洽谈之初，他就直言不讳地说：上海市政府有关部门由于对建立交易所后，会对资金流量产生什么影响看法不一，故未最后确定交易所起步时的性质。就与联办合作筹建交易所工作，目前看来有三种可能：第一种，先搞上海市地方的统一交易所，基本不吸收外地会员公司，如果是这种做法，则欢迎联办作为顾问参与此项工作；第二种，开始就搞全国性的交易所，并吸收少量外地证券公司参加，在这种情况下，可能会吸收联办的一些设计力量，但基本是以上海市为主搭班子；第三种可能是获得中央支持，允许放手搞正规化的证券交易所，并能吸收一定数量的外地证券公司参加。在此情况下，就可考虑采取“上联筹”的形式，与联办通力合作，把交易所搞得更好一些……
林亦明和田希云曾向方克冰汇报过上海之行，他知道上海的麻烦是每年有几个亿的资金外流，所以他们拿不定主意，起步是先搞地方统一市场？还是要吸收外地会员公司？很显然，上海的担心不无道理，这上交所的框架也牵涉到现实和长远的矛盾。
方克冰和田希云等人商量后，当场就答复说：只有建立全国性的证券交易所，通过梯级辐射网络，形成集中统一的交易体系，才能够解决局部地区资金外流的问题。范副主任似乎早知道联办会坚持这一点，又说他们会考虑，但这一来，就希望北京派个能干的人去新成立的上交所担任总经理，因为他们在本地找不到这样的干才。
范副主任走后，方克冰紧急召集联办的主要骨干开会，商量有关事宜。正巧周锐从深圳回来，杨柳青就让他也参加，顺便汇报深圳的情况。他一说，大家全乐了。
林亦明首先笑道：“看来深圳跟上海是不一样啊？那边是大刀阔斧，猛虎下山，这边是小心谨慎，周密细致。就像西部牛仔对阵白领精英哪！”
“具体做法也不同。”田希云也笑道，“上海是民兵探营，深圳则是国企先行。”
方克冰却心情复杂，笑不出来，“看来阴差阳错，在北京建立全国第一家证券交易所的梦想就快落空，我们已经拉在后面了！”
“现在啊，是上海与深圳在争夺中国第一个证券市场的开业权。”杨柳青深思着，“到底谁先上？谁能第一个吃螃蟹？还有点儿说不准呢！”
周锐在一旁笑道：“还是上海人精明，他们已经明确提出，要把上海建成远东的金融中心，又正在开发浦东，我看这上交所的成立，也是开发方案之一吧？他们这样做，相当于在一个大筐里埋下一个小辣椒，就看你中央怎么反应？”
众人听了都面面相觑——中央怎么反应？应该是没有驳回吧？
方克冰继而又明确提出，希望大家讨论一下，上海与深圳，谁会第一个上？
杨柳青抢先说：“我觉得是上海，那里有浓重的政府支持的味道。”
林亦明也去沿海城市调研过，便反驳道：“不一定吧？深圳发股票可比上海早！”
田希云深思着，又不禁笑起来，“我看这事儿挺有趣，中国证券市场的走势，有点儿像共产党的发展轨迹。你们想啊，在解放前的斗争历史上，只有两个革命根据地从未倒过，一个是延安的刘子丹，一个是海南琼崖纵队的冯白驹。全国第一个苏维埃政权的所在地——瑞金苏区，在1934年就不行了，只能留下一些残兵打游击，主力部队则北上抗日，奔赴延安。而孤悬海外的红色娘子军却坚持到底，终于迎来了解放大军！”
方克冰叹了一口气，“我明白了，这北京就是瑞金。”
林亦明眼睛一亮，“上海就是延安。”
周锐慢吞吞地说：“那深圳就是海南了！”
众人都拍手大笑，觉得这比喻十分恰当。
田希云想了想，又对方克冰说：“克冰，我理解你的心情。联办派人在全国搞调研，我就负责北京和北方这一块儿。我去了沈阳，也跑遍京城。谁都没想到，在辽宁这个老工业基地，在中国最早的计划经济区，一个国营大厂却率先发起了股票，那就是沈阳汽车工业公司。人家发行的股票还挺规范，不能退股呢！哎，对了，全国第一只股票，就是那个红砖股票，也是在沈阳发的。他们还成立了一个证券交易柜台，开业那天，拉来两卡车员工造势，引来了成千上万的股民……但是我们从没考虑过，要把第一家证券交易所放在那里，这是为什么？”
周锐抢答：“因为那儿离北京太远！”
田希云点点头，又接着说：“中国革命史上还有一句著名的话：井冈山的红旗能打多久？这句话用于北京天桥百货股份公司，同样充满了政治意味。这家股份公司在1984年就成立了，为了规避风险，还特意降低身份，不是由市政府批准，而是由崇文区政府批准……为什么？就因为天桥不在上海，也不在深圳，而是在北京。那一年，天安门广场还大阅兵呢！这天桥百货商场，本是全国商业的一面红旗，人家在改革开放后也走得挺快，挺好，可是就有人质疑：天桥的红旗到底能打多久？为什么？也就因为它在北京！”
“明白了！”这回是杨柳青抢答，“因为北京又离中央太近，所以我们的第一家证券市场啊，就是不能放在北京。”
田希云推了方克冰一把：“怎么样？你明白了吗？想通了吗？”
方克冰甩甩头，想让自己振奋起来，“你们说得好，有道理，我服了……照你们的说法，应该是上海第一个成立了？那咱们就商量一下，派谁去当这个总经理为好？”
众人都沉默了，因为这是件大事儿，胜负难定，谁也不想自己跳出来。
方克冰看这情况，只好点兵点将，便对田希云说：“这事儿我早跟汪国鹏商量过，希云，既然你是上交所策划小组的组长，这个总经理，还是由你去担任吧？”
大家的眼光都盯着田希云，他却摇摇头，“不行，我不能去。虽然北京证券交易所一时成立不起来，但这种事还是北京首当其冲，我得守在这儿，现在不能离开联办……我看呀，亦明去更合适，他毕竟在华尔街的证券交易所呆过嘛！”
“我？”林亦明有点儿懵，一时反应不过来。
他本是南方人，在北京还真有点儿不适应。他妻子生于杭州，更是每天吵吵，说北京的气候太干燥，她那娇嫩的皮肤受不了。林亦明刚满十五岁就去了新疆建设兵团，在那儿搞生产还养猪，摸爬滚打，风吹日晒，沟沟坎坎也遇到不少，早把他的吴侬软语改造成生猛作派了，连说话都是南腔北调。所以他骨子里就不安份，很乐意被挖掘出来，委以重任。
此时田希云又对他说：“你去上海很重要，关系到联办的出路。我们不能死守北京，就像过去干革命一样，我们也要建立其它根据地呀，明白吗？”
林亦明想了想，便爽快地答应了。“好，那我去当这个总经理。”
田希云又提议，请方克冰跟上海通气，把自己的策划小组组长也让给林亦明。方克冰也当即答应，说这才顺理成章。会议结束后，方克冰又特意留下来，跟林亦明聊了聊，希望他此去能不负重托。林亦明不动声色，心里却很踏实。秦野承诺过，要给他们解决户口，包括妻子的工作，可能都不成问题。若能举家迁回上海，说不定还是一件幸事呢！
从1987年开始，云创公司陆续在全国各地举办了若干期创业投资培训班，收获很大。
这一次是在青岛，方克冰就决定去讲课，顺便散散心。他下榻的酒店不在海边，风光却同样宜人。在一个半山腰的林木深处，矗立着一栋俄罗斯风格的宫廷式建筑，各种颜色的花岗石构成了它雄伟的主体，大大小小形状不同的屋顶也是五彩纷呈，烘托出一座富丽堂皇的艺术迷宫。几个打前站的下属来接他，帮他把行李箱送进房间，又纷纷告诉他，这是解放前俄国人在这里盖的一座酒店，极富异味国情调，他们的这一期培训班就在这里举行。
第二天太阳刚升起，朝霞就把这座建筑物涂抹得更加鲜亮，四周的景致也都甦醒了似的热闹起来。各种车辆沿着那条蜿蜒的山路，鱼贯地驶入酒店门前，停在那片宽阔的草坪上。前来听课的都是民营企业的老板，或者国企的中层以上管理人员。他们西装革履、高谈阔论地走进来，要在这里享受一席资本的盛宴。方克冰也穿着一身剪裁合体的西装，神采飞扬地站在讲台前，准备深入浅出地把风险投资的要点，全都倾诉给这些如饥似渴的人们。
“风险投资于本世纪四十年代始于美国。”他开门见山地说，“目前在许多发达国家已经获得很大发展。最成功的例子当推美国的萍果计算机公司。1976年，两名年轻的计算机爱好者乔布斯和沃兹尼亚克创建了萍果公司，美国风险投资家瓦尔丁在其50万美元的投资额中注入了20万美元。1977年，萍果公司的销售额就为250万美元，1987年增至1500万美元。前年是7000万美元，去年是1、17亿美元，今年肯定会超过3亿美元……1980年萍果公司的股票上市，风险投资家瓦尔丁所持股份的价值，增至1、54亿美元。这不是极大的成功吗？”
下面的听众对此耳熟能详，于是热烈鼓掌，群情激昂。
方克冰又详细介绍了云创公司近几年的业绩，说他们的任务，就是要用特殊的金融手段，在对外开放早、知识份子集中、交通便利又经济发达的地区，投资高科技和新技术项目。他们将与全国各地的企业合作，共同追求最少的投入和最大的产出……
“中国不需要资本家，但是需要管理资本的专家。”他最后说，“我相信今天在座的近百名同仁，正是这个管理资本的专家队伍中，刚刚崛起的一支新军！”
听众又用雷鸣般的掌声呼应了他。人人都很兴奋，觉得今天获悉了资本的真谛。
方克冰也很高兴。随后他跟企业家们共进午餐，还在宾主寒喧、杯盏交错中喝了几口红酒，那特有的酒香也让他有些醺醺然。就在此时，他接到了杨玉刚的电话。
“你的课讲完了吗？赶紧回公司吧！”对方说，“银的市场又出现了一些迹象……”
方克冰心里“咯噔”了一下，他最怕听到这种消息，忙问：“是好还是坏？”
“说不准。”杨玉刚哈哈笑道，“别紧张，在期货市场上，或者往大了说，在资本市场上，好与坏是会在瞬间就互相转化的，难道你这个风险投资公司的老总，还不明白？”
方克冰不喜欢这个副手的语气。他想了想，银的生意似乎快到交货期了，就说：“我立刻买机票回去，你通知所有中层干部，明天上午九点在我的办公室开会！”
他很幸运，买到了当天的晚班飞机。但在飞行期间遇到了气流，飞机颠簸不已。他一直在自己的座位上假寐，心里却跟着翻腾不已。事实上，他从开始就担心银的生意里藏有陷阱，也一直不敢掉以轻心。想起那个广寒宫一般的海边别墅，还有那个手冰凉的侏儒，他心里很不舒服，但杨玉刚却每次都坚定不移地跟进，毫不顾惜应有的风险。难道他与那个关德有什么猫腻？方克冰绞尽脑汁地想了又想，找不到任何疑点。然而心里的阴影却驱之不去，似乎千头万绪都搅在一起，反而凝成了一个迷团。方克冰不喜欢这种情绪。杨玉刚刚进公司的时候，跟他堪称配合默契，方克冰觉得找到这个好搭档真不容易。现在他们之间的关系却越来越远，甚至在一起相互感到陌生和冰冷。他尚不敢确定杨玉刚会在背后搞鬼，或者背叛他，但能肯定另一点：杨玉刚对自己的处境只会袖手旁观。如果自己不慎落水了，只怕这位副手也不会施之援手……
下了飞机，方克冰疲惫不堪。心里只有一个念头：此事必须稳扎稳打，步步为营。
第二天一早，办公会议准时进行。不料杨玉刚却给大家带来一个好消息：银的价格仍在直线上升，而美国有个集团公司还在有计划地大量买进，数量已经突破2亿盎司大关。有迹象表明，他们可能会总共购买3 亿盎司左右，也即世界上银的个人拥有量的三分之二，和西方世界银的年产量的80%。按现在的价格计算，总价值在100亿美元以上……
众人听了一阵哗然，似乎都放下心来。公司做期货风险不小，也有许多人不赞成。
方克冰想了想，就问杨玉刚：“你认为，我们现在该怎么办？”
“随大流啊，继续跟进。”杨玉刚不假思索，“关德也是这意见。他认为我们即使不再买进，也别急着把手上的合同抛出去。虽然时间快到了，还可以继续做啊！”
众人又都议论纷纷。说到计算赢利，没人比杨玉刚更内行，但是大家都有个基本判断，一致认为银的价格可能还会大涨，那么云创公司至少有两个选择：一是卖掉手里的合同，收回投资；另一个则是把赌注留在赌桌上，等待银价继续上涨，赚取更多利润。
方克冰征求大家的意见，几乎所有人都建议采用第一条，只有杨玉刚坚持第二条。
有人提醒他：“银价不可能永远涨上去。”
杨玉刚立刻反驳：“永远的东西是不存在的！”
又有人问他：“那么你认为，这个上涨的趋势还会有多久？”
“我跟美国方面通过电话，询问过那边的好几个银行家。”杨玉刚说，“他们估计，还能持续几个月呢，我们还有的赚……”
“可是，这里面会不会有风险啊！”一向支持杨玉刚的叶蒙也有些担心，“还有那个经纪人关德，他到底可不可靠呀？有没有假？”
“我和方总在香港跟关德接触过。”杨玉刚连忙说，“我们应该对他有个基本信任。经纪人都是讲信用的，他不敢砸了自己的饭碗。再说如果有诈，陷阱又在哪里？至少这个风险不会在关德先生身上。因为银的交易确是桩好买卖，不管那些消息是真是伪，关德总不会促使我们在银的交易上陷得太深，须知他跟我们也是利益相关呢！”
大家都知道，经纪人将按所获利润来收取佣金，便对这一点没有异议。
众人的眼光又都投向方克冰，他更觉得这个选择不简单，要慎之又慎。
“我需要再考虑一下。”他郑重其事地说。
杨玉刚的神情变得冷淡。“这是你总经理的权力。”
方克冰顾不上此人的情绪，办公会一结束，就打开了长途。他在美国金融界也有一些朋友，还跟几个重要的财经报社记者有联系，于是他就一一向他们询问银的行情。
一个财经记者听了就笑起来：“我知道这个正在大量买进的集团公司，他们很有实力，眼光也挺准。如果你跟他们上了同一条船，那我就应该祝贺你了！”
方克冰的顾虑和疑惑于是打消了一半，他原本怕这买进的消息有假。
他又跟一个银行家远隔重洋地聊了聊，对方的话更让他信心大增。
“这银的价格没有理由不上涨啊！”他说，“人们一般认为银价应该是金价的十分之一，金价又应该是每桶原油价格的约30倍。现在黄金和石油的价格都在不断上涨，没有下跌的迹象，那么银的价格为什么会下跌呢？”
方克冰听了很高兴，但他又问：“可是银价上涨也因为某些人大量买进啊！他们想左右期货市场的行情，这跟黄金与石油的价格不相干吧？”
银行家也哈哈笑起来，“左右行情？方先生，你言过其词了吧？这样做谈何容易啊！即使那个财大气粗的集团公司，也拿不出这么多钱，你就放心好了！”
方克冰暗想，或许自己多心了？怀疑银的交易暗藏圈套，只是一个直觉吧？但他仍不放心，又问出一个缺乏常识的问题：“那么，有没有人希望银价下跌呢？”
“当然有了。”对方很惊讶，“难道你不清楚？总有那些在市场上看跌的投机者，他们就希望银价下跌。还有那些消费银的行业……不过，那更是小鱼儿翻不起大浪了！”
方克冰放下电话，又分析了一下形势，权衡了一下利弊：看来那个集团公司不但财力雄厚，而且还有美国政界的背景，也有幕后操纵的本领，不管他们在期货市场上扮演什么角色，跟定他们都不会吃亏的。那么，现在就退出银的交易显然不合情理。
他又召开办公会，把这些情况向大家公布，并且正式表态说，同意等一段时间再卖出手里的合同。扬四海高兴地翘起了大拇指，方克冰心里却很不快，觉得自己背离了初衷。
应该说，方克冰有这个本事，那正是一种敏锐的直觉，或者说是一种基本的理解能力——在公司任何重大的行动之前，他都会去试图理解所要发生的事，按起初新颖的设想，捕捉中间的变化，也预感将来的后果。这以后，如果没问题，他才会全力以赴地进行下去，争取把事情办得更圆满。如果发现苗头不对，或者客观条件已经改变，那就尽快及早抽身。
但这一次他却有些拿不准，潜意识里总觉得，正在进行的这项金融活动有些不妥，似乎必然藏有陷阱。后来的事实证明，至少在这一点上，他的判断没有错。
大约一周前，联办又派周锐去西南地区调查股市情况，重点是成都的红庙子股市。
周锐以前在人行工作时，就知道成都的股票搞得挺早。1979年年底，该市计划在中心广场建一个展览大楼，既展示本市的产品，也可与外省建立沟通渠道。经测算，建一座20层高的展览大楼约需2000万元，但筹备组根本没钱，就想利用股票筹资。半年后，市政府批示，同意成立“成都市工业展销信托股份公司”，且批准发行2000万股。
事隔十年，当时发行的情况已经不得而知，但眼前却有个好去处，那是一个自发的证券市场所在地，街名为红庙子。周锐下了飞机就直奔那里。远远便看见人头攒动，人潮汹涌。周锐知道成都市民喜欢挤热闹，却不料想火爆到这个程度。红庙子是中国最早的股票交易一级半市场，且是企业和个人的自发行为。在证券交易所成立之前和成立之后的很长一段时间，民间的自发市场仍是股票和债券二级市场的重要组成部份。在那个股市刚在中国大地萌芽的年代，这红庙子是最为著名的股票交易市场，引领了中国股票交易自发制的发展之路，号称“传奇制造机”。人们在这里用最原始的方法交易股票，制造了无数一夜暴富的神话。
这条街只有10米宽，200米长，两旁还挤挤挨挨的有许多商铺。但最火爆的时候，每天都有成千上万的人来这里买卖股票。那又大多是正在进行改制的国企单位，自发的股权证也未能托管，更无法上市，职工都不放心，想将其变现，就拿到这儿来私下交易。还有社会募集公司或定向募集股份公司所发行的股票、内部股权证，甚至债券、股票认购收据等，约几十种交易品种，都可以在这儿上市炒作，真是热闹非凡。这里没有宽敞的交易大厅，也没有跳动着显示数字的巨大屏幕，更没有专业的交易员，买卖股票的所谓“窗口”只是路边的地摊。但它那“只赚不亏”的辉煌战线，足以秒杀世界上最先进的证券中心！
周锐走进这条街，好奇地东张西望着，只见两旁的路面上摆着一张张桌子，上面放着一叠叠钞票，还铺着一个个纸壳，写着要买卖或收购的股票字样。然后人们就三五成堆地坐在桌后喝茶聊天、谈行情晒太阳，等着另一些人来交易。
周锐随手拿起一张股票来看，那是纸质印出来的，看上去很平常。
“喂，你哥子要买哇？”一个中年男人立刻凑上来。“一千股算一手哈！”
周锐疑惑地抖了抖那张纸片片，“这就是股票哇？会不会亏哦？”
“亏了算我的！”中年男人打着哈哈，“一听你就是外地人，老子告诉你，这红庙子没有亏的，只是看你赚多赚少？不是吹，你买了我这股票，从街这头走到街那头，再把它卖了，你都要赚哈！好多上海、深圳的人，也带着股票和钱来这儿交易呢！”
周锐听了很惊讶，看来这赚钱的示范效应真是巨大无比。尤其那些只花一元钱就买下原始股的人，怎能禁得起这转眼就五、六倍，七、八倍，甚至十几倍、上百倍的利润**？自然是纷纷持票上街炒作。再放眼望去，似乎工农学商干、不分男女老少，全都投入到这里的人流中，大家都把股票、权证和身份证复印件拿在手上，或干脆举在胸前，一边簇拥着往前走，一边讨价还价。虽然人声鼎沸，但却秩序井然。哪怕巨额交易，也是在众目睽睽下进行：一边仔细验票和身份证，一边哗哗地数钱。钱票两清后，连围观者都松了口气，低声传递着刚才的成交信息，而成交者却迅速消失在人流中。可是他们往往还没走到街那头，就已经获知又一个消息，于是买卖双方都会发出感叹：“嗨！又卖亏了！”或者是：“赚得太少了……”
周锐暗暗点头，觉得这红庙子股市真可爱，简直盛况空前。这就是中国股市未来的缩影吧？回到北京，要好好汇报，让上面重视，并且纳入他们的工作轨道。