我不知道是誰最早將“市場操縱”一詞與正常的股票交易聯係在一起，所謂的“操縱”不過是證券交易所批量出售證券的一般商業行為。將股價壓低後，以低估的價格買進想要積累的頭寸，這種行為也被稱為“操縱”。但這不同於人們的理解。操縱股票不一定涉及違法行為，但其中難免會包含一些人認為不太光彩的操作。怎樣做才能在牛市買進大批股票的同時不抬高價格？這是一個問題。該如何解決它呢？這個問題取決於很多因素，我無法給出普遍適用的解決方案，除非你給出的方案就是巧妙地操縱市場。由於這個問題的解決離不開具體的條件，我無法給出更清楚的答案。
我對交易的每個階段都十分感興趣，當然，我不僅吸取自身的教訓，也在學習他人的經驗。不過，如今，想從閉市後的交易所裏流傳的奇聞逸事中學會如何操縱市場是十分困難的事情。過去適用的大部分詭計、策略和手段如今早已失效，有一些是不合法規的，有一些則根本無法實施。證券交易所的法規和條件已經發生了變化，一些故事也變得物是人非。即使是那些有著詳盡細節的經典故事，也沒有什麽聆聽的價值了，包括丹尼爾·德魯、雅各布·利特爾（Jacob Little）或傑伊·古爾德（Jay Gould）在半個世紀前的傳奇職業生涯。如今的操盤手不再需要考慮做什麽和怎麽做的問題，就像西點軍校的學生不需要為了學習彈道學知識而研究古人的射箭術。
另一方麵，研究與人有關的因素仍會使交易者受益，人們喜歡相信自己願意相信的事情，總是縱容自己，甚至鼓勵自己在貪欲的驅使下采取行動，或者因普通人難免的粗心大意而付出代價。恐懼與希望的影響仍未消失，因此，對投機者心理的研究與過去同樣重要。武器已經發生了改變，但策略依然是策略，紐約證券交易所就是投機者的戰場。我認為托馬斯·F.伍德洛克（Thomas F.Woodlock）的話為此做了最完美的總結：“成功的股市投機原則建立在一個假設的基礎上，即人們未來仍會犯他們過去犯過的錯誤。”