我總是毫不遲疑地告訴別人我究竟是看多還是看空，但不會告訴別人應該買哪隻特定的股票。在遇到熊市時，所有股票都會下跌；在牛市裏，所有股票都會上漲。當然，我的意思並不是說，在由戰爭引發的熊市裏，軍火行業的股價不會上漲。我指的是整體市場形勢。但普通人並不想知道股市現在正處於熊市還是牛市。他們想知道的是應該買進或賣出哪隻股票。他們想要不勞而獲，不想努力工作，甚至不願意思考，就連清點從地上撿到的鈔票都令他們感覺太麻煩了。
我可沒有這麽懶惰，但我發現考察個股比考察整體市場更容易，因此，個股的波動比股市的整體走向更容易掌握。我必須改變策略，也確實這麽做了。
人們似乎不容易掌握股市交易的基本原理。我經常說，在市場看漲時買進是買股票的最佳時機。投機交易的關鍵並不在於用盡可能便宜的價格買進，也不在於在股價高位時做空，關鍵是要在正確的時機買進或賣出。如果我在看跌時賣出股票，那麽每次賣出的價格必須比上一次更低。如果我要買進，那麽情況則恰好相反，必須以遞增的價格買進。我不會以遞減的價格買進，我的每一筆買進訂單的成交價都比上一筆更高。
假如我要買進一隻股票，在110美元的價位上買進了2000股。如果價格在我買進之後漲到了111美元，便證明我的操作是正確的，至少暫時正確，因為價格上漲了1個點，這已經給我帶來了利潤。由於我的判斷是準確的，於是我又買進了2000股。如果股價仍在上漲，我會再次買進2000股。假如股價漲到了114美元，我認為這個價格已經夠高了，現在我有了交易的基礎。我以美元的均價做多了6000股，現在的股價是114美元，這時我不會繼續買進了。我會觀察市場，等待時機。我認為價格上漲到一定程度後便會反彈。我想知道市場在價格反彈後會如何進行自我修複。股價有可能回彈到我進行第三批買進時的水平。假如股價在上漲後跌回美元，然後繼續上漲。當價格回升到美元時，我會發出以市場價格買進4000股的交易指令。如果這4000股的成交價是美元，我便知道情況有變，這時我會發出試探性的交易指令，通過賣出1000股來觀察市場的反應。假如我在美元時買進的4000股以114美元的價格成交2000股，剩餘2000股的成交價遞增，最後的500股以115美元的價格成交，那麽便知道我做出了正確的決定。我可以從這4000股的成交方式判斷在特定時機買進這隻股票是不是正確的選擇，因為我當然已經對一般行情進行了詳細的調查，確保現在是牛市。我從不想買過於便宜的股票，也不想不勞而獲。